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药石科技关联交易公允性存疑,应收款大增突击收入

[来源:中访网][作者:原创][责编:杨帆]

【药石科技靓丽业绩背后,难掩应收款大幅增长、突击收入之嫌。与此同时,公司于关联方之间的交易定价公允性也存疑】

中访网(杨帆)作为一家拟IPO企业,药石科技主营生物医药技术生产,主营业务包括:药物分子砌块的设计、合成和销售;关键中间体的工艺开发、中试、商业化生产和销售;药物分子砌块的研发和工艺生产相关的技术服务。招股书显示,2016年药石科技实现收入1.88亿元,同比增长38.38%;净利润3611.52万元,同比增长81.17%。今年上半年,公司实现收入1.22亿元,同比增长34.05%;净利润3174.47万元,同比增长32.3%。


不过,京达财经发现药石科技业绩快速增长背后,难掩应收款大幅增长,存在突击收入嫌疑。与此同时,公司于高新平台之间的关联交易定价公允性也存疑。


关联交易公允性存疑


高新平台曾是药石科技的关联方。招股书显示,高新平台为南京生物医药谷为发展生物医药产业而主导成立的公共服务平台,承担为园区企业提供原材料、实验室仪器设备及低值易耗品采购,仓储、物流及检测服务等职责。2012 年8 月高新平台设立之初,药石科技成为高新平台的参股股东,持股比例为49%。


两者之间存在大额关联交易。2014年、2015年、2016年、2017年1-6月,药石科技向高新平台采购的采购金额分别为316.41万元、463.08万元、1082.97万元、560.96万元,占当期采购额的比例分别为16.74%、13.05%、14.7%、12.56%。


高新平台作为药石科技的关联方,真实经营情况究竟如何呢?招股书第101页显示,截止 2015 年12 月31 日,高新平台注册资本300 万元,资产总额1384.40万元,负债总额1329.14 万元,净资产为55.26 万元。从中可以看出,截止2015年末,高新平台的净资产额已经显著低于注册资本,这也就意味着高新平台自成立以来或许已经累计发生了较大幅度的亏损。


高新平台是不是真的发生了较大幅度的亏损了呢?如果确实如此,那么亏损的原因是什么?高新平台与药石科技之间的关联定价是否公允呢?对此,药石科技有必要给出合理的解释。


招股书显示,药石科技于2016 年3 月将所持高新平台全部49%的股权转让予无关联第三方南京璟沨投资管理有限公司,药石科技不再持有高新平台任何股权,董事、监事和高级管理人员在高新平台未兼任任何职务。


应收账款大增


今年上半年,药石科技实现收入1.22亿元,同比增长34.05%。


还注意到,公司应收账款增幅相比收入更高。截止2017年上半年末,公司应收账款账面价值为4664.07万元,相比2016年3季度末增长131.68%,远远超过收入增幅水平,存在粉饰收入之嫌。


对此,招股书解释称,2017年6月末应收账款余额增加较多,主要系因为公司向Agios Pharmaceuticals, Inc.、PrincipiaBiopharma Inc.销售产品,分别应收货款1648.70 万元、193.38 万元,上述款项已于2017 年7 月收回。


不过,截止今年3季度末,公司应收账款依然维持在高位水平,期末账面价值为3765.79万元,相比2016年3季度末依然增长56.31%。


除了应收账款以外,药石科技的长期待摊费用也出现蹊跷变动。


招股书显示,在2016年之前,药石科技账面上从未有过任何的长期待摊费用,而从2016年开始却突然出现,截止2016年末、2017上半年末分别达到222.7万元、492.28万元。


招股书解释称,公司的长期待摊费用主要系公司租赁的办公楼的装修费、实验室的装修及消防工程等。不过,为何2016年之前一直没有这些费用,为何在IPO关头却突然出现这么多的长期待摊费用呢?这究竟是巧合,还是刻意为之呢?(严正声明:该文为中访网财经调查报告,中访网为该文承担一切法律责任。拒绝财关公司通过不正当手段删除该文,隐瞒事实真相)

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